管理层正制造指数型牛市

    伴随着权重股的集体拉高以及工行和中行两大巨头的最终启动，管理层拉抬权重股制造指数型牛市的意图已经暴露无疑。本栏目一直认为管理层制造指数型牛市的主要目的在于通过制造指数繁荣为后期一系列发行做准备，在新股发行上谋取最高利益；同时也掩盖基金问题为资金大扩容打好基础。

    同时目前这种权重股拉抬指数的局面，掩盖了市场大部分个股下跌的真实局面，通过指数指导个股操作已经失去基础。

    一,管理层通过权重股拉动指数

    本栏目以前的文章中曾经详细论述过，目前是管理层利用权重股拉台指数制造指数型牛市阶段。而工行和中行两大巨头的正式启动，是宣布这种指数型牛市进入到高潮的一个主要标志。从目前的市况来看，这一趋势已相当明显。

    二，管理层拉抬权重股的根本原因

    管理层拉抬权重股的根本原因在于两点：一是为获取最大的发行利益；二则是粉饰基金出现的问题、为基金和保险资金等制造良好业绩，以顺利推动资金面的扩容。也就是说，拉抬权重股的最主要目的是维护双向扩容的最高目标，关于这一点我们将在明天的文章中详细阐述。

    1，为大盘股发行获取最大利益

    这一点本栏目已经多次论述，今后市场的一个主要发展方向就是扩容，尤其是大盘蓝筹的扩容。所以我们认为，为了达到这一目标，拉抬权重股即可为以后相关的大盘蓝筹争取更高定价水平，又可维护市场的表面稳定以吸引更多资金来承接大盘股扩容。

    2，为机构资金扩容尤其是基金扩容服务

    拉抬蓝筹股的另外一个目的则在于，可以很好的保护未来承接扩容压力的主要力量--机构资金的扩容。

    目前来说，主要是掩护部分高位基金重仓股撤退、通过大力拉升权重股（也是基金重仓股）为基金和社保资金等一批资金主力带来较好的业绩报表，掩饰其问题同时加速其扩容，顺利完成双向扩容的另外一个主要目标--即机构资金扩容。

    为了达到以上两个目标，我们认为市场的稳定至少能够维持到年底，即为年底的基金报表和封闭式基金的分红而奠定基础，也可以为本年度内可能的两只保险股上市争取空间。

    三，结构性风险巨大，指数走势对个股操作失去意义

    由于中行和工行两大权重股的发行上市，权重股对指数的四两拨千斤调控作用，让通过权重股操控指数变得相当容易。

    而管理层资金有目的的推高大盘蓝筹股掩护基金基金重仓股的集体崩塌，是造成今年结构性牛市的根本原因，而这很显然也让大部分投资者利用指数指导个股操作失去意义。

    1，指数和大部分个股走势严重背离

    从10月初以来，整个市场就成为防御型板块尤其是权重股的天下，而大部分个股尤其是基金重仓股开始集体崩塌。目前的结构性牛市实际上已经演化成为权重股和其它大部分个股的分化。

    可以说，对大盘走势的判断已经不能够指导大部分个股操作，这是投资者应该严密关注的一个问题。     

    2，八成个股早已见顶

    和大盘如火如荼的表面截然相反的是，八成左右的个股，尤其是9月以前的大部分主流板块如有色金属、军工等实际早已见顶。

    四，银行板块正在进入最后的高潮

    本栏目前述文章曾经说过，作为目前最主要的主流板块银行股炒作高潮应该是以工行和中行两大巨头快速拉高为主要标志的。从目前情况看，银行股估值已经十分合理、利好逐步兑现，中行和工行的大幅度拉升也已开始。

    所以我们认为投资者应该开始警惕银行股是否到最后的拉高阶段。

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